金融界網站訊 2014年10月31日，由北京市金融工作局、北京市西城區人民政府、中國金融學會、中國銀行（行情，問診）業協會、中國證券業協會、中國保險行業協會主辦的“2
金融界網站訊 2014年10月31日，由北京市金融工作局、北京市西城區人民政府、中國金融學會、中國銀行（行情，問診）業協會、中國證券業協會、中國保險行業協會主辦的“2014中國金融業創新峰會”在京舉行。本次論壇將圍繞“宏觀經濟形勢與金融業改革開放”和“以創新豐富金融市場和金融產品”兩大主題展開，對一些具有理論視野和實際工作的具體議題展開研討，促進和引發對中國金融業發展形勢和改革的研判和思考，提供政策性參考和建議。中國長城資產管理公司總裁張曉松先生發表了主題演講。
中國長城資產管理公司總裁張曉松
以下為文字實錄：
張曉松：尊敬的各位領導，女士們，先生們，大家上午好！
很高興應邀參加2014年中國金融年度論壇，在此我代表中國長城資產管理公司，對組委會的邀請表示誠摯的感謝。借此機會，我主要談一談如何充分發揮金融資產管理公司在中國經濟結構調整過程中的作用，與大家分享。
中國經濟結構調整和轉型迫切需要金融資產管理公司更好的發揮盤活存量的功能。我國經濟經歷了長期的快速增長，目前正處在速度換擋、結構調整和動力轉換的關鍵時期。這是我國經濟發展的新趨勢，也是源於需求的規模、市場結構和增速變化的新常態。要保持經濟健康發展，轉變經濟發展的方式，就必須提升資源設定的效率，調整經濟結構，實現經濟轉型升級。截止到2014年三季度末，廣義的貨幣M2大概余額是120萬億，金融機構人民幣的各項貸款大概是將近80億人民幣。同比制約數分別為12.9%到13.2%，比去年同期有所下降。前三季度社會融資的規模，除銀行以外的規模都是往下走的趨勢。同時也顯示，國內以上的工業企業應收帳款大概在10萬億左右，企業應收帳款大概在23萬億以上。在增速減緩的新形勢下，如何成為經濟轉型和升級的關鍵所在，在我國多層次的經濟體系中，多部分的金融機構主要是以新增投資或者是貸款，即增量的方式來設定金融資源？區別於這些金融機構，金融資產管理公司的顯著特點是，從存量入手，收購處置金融機構和非金融機構的不良資產，特別是通過並購的手段解決資產價值，解決錯配的問題以及資源設定效率低下的問題。
在金融不良資產領域，金融資產管理公司，特別通過收購處置，化解潛在的系統性風險和局部性的金融風險。在非金融不良資產領域，金融資產管理公司，直接通過債權重組協議的方式，收購重組實體企業之間由於流動性的困難而產生的不良資產應收款項等資產，提高企業流動性，緩解並降低企業信用風險，化解其金融風險。收購之后，金融資產管理公司，通過債務重組，資產重組，債轉股等各種手段，使資源得到優化設定，提高資源設定的效率。同時資產管理公司綜合運用並購重組等投資手段，對不良資產進行重組和優化，大幅度的提升資產的價值，提升資源的使用效率。金融資產管理公司通過盤活存量，化解金融風險的這一獨特的功能，這是中國經濟結構調整和轉化升級迫切需要的。金融資產管理公司必須充分發揮這一功能，在服務經濟結構調整中實現自我發展。
經過15年的創新發展，金融資產管理公司已成為為盤活存量的一支重要力量。金融資產管理公司成立以來，累計收購處置將近3萬億的不良資產，成功將500多家國有企業的債權轉為股權，轉股金額約2千億股，在實施政策性破產之中，免除了國有的一些部分債券。大幅度的降低了國有企業資產的負債率，提升了企業管理水平與規範化的公司治理，使巨額的社會資金得到了重新設定，國有企業重新煥發了生機和活力，已成為盤活存量的重要力量。
中國長城資產管理公司成立15年以來，在國家有關部門的大力支援之下，經過政策性資產管理處置的磨煉，已經商業化轉型的探索，積累了豐富的盤活存量資產的經驗，形成了專業的技術，構建了多元化的金融服務平臺，形成了可持續的業務結構和盈利模式，為未來在更大規模的范圍中盤活存量、服務經濟結構調整及轉型發展升級打下了堅實的基礎。
一是積累了最為豐富的盤活存量的經驗。
中國長城處置的不良資產的規模是最大的，近8千億人民幣，戶數最多。僅處置農業銀行（行情，問診）的資產中就涉及到195萬戶，區域最廣，已經覆蓋到除我國的台灣、西藏以外的全部省市自治區，處理的資產來源國有銀行、股份制銀行、農村信用水、信托投資公司、小額貸款公司等機構的不良資產。處置不良資產項目幾乎涉及到國民經濟的所有行業，包括各種類型的企業，積累了行業內處置不同行業和各種類型企業最為豐富的經驗。
二是形成了綜合應用多種手段盤活存量的專業技術。
綜合運用債務重組、資產重組，IPO、借殼上市等多種盤活存量的手段，處置來自不同渠道，分布在不同行業和各種類型的不良資產，形成了從凈值調查、市場營銷、價值估值、交易結構設計、法律合同等方面專業的不良資產管理技術，建立了盤活存量的專業技術。提升自身的核心競爭力，並創造了以特別主承銷身份推薦恢復上市，作為主承銷推進IPO等並購重組的經典案例。
三是構建了多種綜合金融服務平臺。
通過處置不良資產和並購重組手段，陸續擴股和參股了10家平臺公司，業務涉及到金融租賃、信托、保險、基金、金融產權、資產交易所等金融服務領域。還包括有金融咨詢、擔保的中間業務領域，以及置業國際投資等輔助性的業務領域，初步形成了多元化發展的金融綜合的服務格局。多元化綜合的金融服務業務是不良資產收購處置業務的核心，是盤活存量的重要保障和支撐。可以為包括問題實體在內的各種企業提供全方位、綜合化的金融服務。
四是構建了實現全面管理體系。
中國長城資產一直堅持打造現代的流程企業，加強內部空間，構建了較為先進的全面風險管理體系，為盤活存量打下了良好的內部管理基礎。連續四屆被國家審計署評為全國的審計單位，連續五年被財政部評為金融企業工作單位。高標準的通過了ISO90001質量風險管理體系，ISO270001安全管理體系審核，以及ISO2000資訊技術服務體系的認證。被4家國內權威的咨詢評估機構授予追高的商業級主權信用評級。
五是形成了可持續的業務結構和盈利模式。
中國長城資產目前已形成涵蓋不良資產收購、投資及資產管理多元化的平臺綜合金融服務三大類、15個一級產品，80多個二級產品的業務體系，並具有較強的盈利能力和可持續發展的能力。2010年-2013年，中國長城資產的總額、營業收入復合增長率分別為29%和88%。2014年前三季度實現考核利潤也是復合增長率20%，充分顯示了良好的發展勢頭。
必須進一步提升盤活存量，支援經濟結構調整和轉型升級的能力。在新形勢下，金融資產管理公司的改革發展必須服務於國家經濟發展的大局，將盤活存量資源、防范化解風險作為使命，支援國有經濟結構調整和轉型升級。中國長城資產將從專業化、多元化、市場化、集團化和國際化五個方面提升盤活存量，支援經濟結構調整和轉型升級的能力。
一是依托專業化的不良資產管理技術，提升盤活存量的資產管理能力。
通過不良資產收購處置盤活存量，既是資產管理公司最具有優勢的老本行，也是新形勢下服務經濟結構調整的必然選擇，必須做大做強。一方面要繼續拓展業務范圍，加大在金融企業存量方面的基礎之上拓展收購非金融企業的應收款項等不良資產。在盤活存量方面發揮更大的作用。另一方面要圍繞價值挖掘、價值管理、價值提升，向專業化的方向發展。
二是借助多元化的服務功能，發揮盤活從良的綜合功效。
盤活從良是一個系統工程，需要多種金融工程的綜合業務，資產管理公司要通過並購重組，逐步形成金融業綜合的金融體系。中國長城資產圍繞不良資產的處置，已經構成了多種的服務平臺，可以為並購重組提供綜合化的服務，為提升經濟結構調整，提高綜合服務能力。
三是利用市場化的金融運作手段，創新盤活存量的方式。
十八屆三中全會強調，緊緊圍繞使市場在資源設定中起決定作用來深化經濟體制改革，金融資產管理公司盤活存量，也必須采取市場化的方式。面對中國經濟的新常態，金融資產管理公司必須適應金融企業、非金融企業、政府平臺等各類機構處置不良資產的狀態和需求，加快業務和產品的創新，更好的服務盤活存量。
四是依托組織架構，提升盤活存量的協同水平。
充分利用長城資產管理公司綜合平臺和我們下面的分公司、子公司以及事業部的板塊發揮協同效益，提升並購重組能力，盤活存量，進行結構調整來發揮綜合協同。
五是依托國際化的發展戰略提升服務經濟結構調整的能力和水平，打造金融公司的升級版。
股改、上市國際化發展已經成為資產管理公司轉型發展的必由之路，目前中國長城資產正在實施五年兩步走的中期戰略。第一步打基礎的工作已經完成，第二步上臺階、創品牌的規劃正在實施，股改工作正在抓緊推進，爭取在2016年左右能達到上市的要求。未來將以打造具有國際影響力的百年金融老店為目標，積極探索國際化的發展。
當前及今後一段時間，伴隨著我國經濟步入新常態、改革步入深化區、創新步入加速期，中國長城資產將繼續以化解金融風險、提升資產價值、服務經濟發展為使命，以不良資產收購處置和資產管理為主業，以重點服務中小企業為特色，構建以多種綜合金融服務為手段的現代化的金融服務企業。通過盤活存量，努力化解金融風險，為促進經濟結構調整和轉型發展再做出更大的貢獻，謝謝大家！
楊再平：感謝曉松總裁跟我們分享他有關資產管理公司，不僅是化解金融風險，而且在經濟結構調整中間的一種獨特作用這樣一個觀點和做法。
下面我們有請國際貨幣基金組織駐華首席代表席睿德先生發言，有請！
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