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(圖:AFP)

亞洲各國央行之間正如火如荼展開貨幣政策競賽，為數十年來首見；但他們卻能夠以輕鬆自若的態度降息，這在其他大型新興市場國家卻見不到。而這主要歸功於油價大跌。

《路透社》報導，才在不太久之前的 2013 年，當美國聯準會 (Fed) 暗示可能會開始縮緊寬鬆的貨幣政策，造成資本恐因此大量由新興市場轉進美元資產時，亞洲各國央行便爭相升息來阻止資金外流。但現在美國升息時間也逐漸迫近，包括新加坡、中國、印度及印尼等亞洲國家今年來已共 8 次意外放寬貨幣政策。

泰國及南韓央行本週也加入行列，雙雙突然宣布降息。而包括中國的大部分亞洲央行，要不都引導便是允許自家貨幣貶值得更低。但另一個陣營的新興市場國家如俄羅斯、巴西、墨西哥、土耳其及南非，卻飽受債務高漲、貨幣重貶、通膨飆升或原物料收入銳減等情勢所苦，再加上還面臨資金逃出的風險或事實。

美國銀行美林 (BofA Merrill Lynch) 駐新加坡外匯及利率策略部主任 Claudio Piron 表示，今日情況與 2013 年迥異，已與以美國為出發點的貨幣政策角度產生了基本上的分歧，且仍是全新的試驗場。《路透社》指出，此一發展是受到強大的通貨膨脹下滑壓力所驅動，歸咎於油價大跌及全球與國內需求疲軟。

由於歐洲央行 (ECB) 及日本央行也仍在放寬貨幣政策，為經濟體注入大量現金來減緩資金外流至美元資產，因此次級國家貨幣走軟，將有助亞洲因應歐元、日元及澳元等主要貨幣普遍走貶，以及出口減緩的情況。

瑞士信貸 (Credit Suisse) 經濟學家 Santitarn Sathirathai 預期，中國、雙印及新加坡都很可能進一步放寬貨幣政策。Piron 則預料亞洲國家央行還會緊盯貨幣走勢：「泰國及南韓央行最不願意見到的，是自身貨幣升值削減了降息能夠帶來的好處。」